Semana en la que se publicaron las actas de la última reunión del BCE. En ellas se reflejaba que, a corto plazo, no se deben esperar cambios en su línea de acción. Los miembros del consejo de gobierno del BCE consideran prematuro comenzar el proceso de normalización monetaria.

Última semana del mes de abril en la que el Reino Unido hacía oficial el inicio de desconexión de la Unión Europea. El pasado miércoles, el presidente del Consejo Europeo, Donald Tusk, recibía la carta con la que Theresa May solicitaba la aplicación del artículo 50 del Tratado de Lisboa, lo cual suponía el comienzo de unas negociaciones entre las partes que se presumen duras. Respecto a los datos macroeconómicos de la semana, en Europa conocimos los IPC preliminares de marzo.

Semana en la que escasearon los datos macroeconómicos. Los indicadores adelantados eran de lo poco reseñable destacando la confianza de los consumidores alemanes que retrocedía ligeramente en febrero (9,8 vs 10 ant.) al sufrir el impacto del aumento de la inflación. Por su parte, el viernes los PMI mostraban una mejora de la situación económica, lo que se apreciaba en la solidez del indicador compuesto situándose en 56,7 puntos.

Semana marcada por las reuniones de los Bancos Centrales y las elecciones presidenciales en Holanda donde los euroescépticos del VVD obtenían peores resultados de los previstos al lograr un apoyo en las urnas del 13%. La victoria recaía sobre el actual primer ministro Mark Rutte, representante liberal de derechas, si bien éste tendrá que llegar a acuerdos para poder gobernar.

La reunión del BCE era el evento que mayor interés generaba en la semana. La entidad mantenía sin cambios los tipos y confirmaba el establecimiento de las compras de activos en 60mm€ al mes entre abril y diciembre. La institución se mostraba menos preocupada por las presiones a la baja sobre los precios, si bien, reconocía el papel clave de las alzas energéticas sobre la subida de la inflación.

Primera semana del mes de marzo con abundancia de datos macroeconómicos. En la UEM destacamos los repuntes de la inflación y los PIBs finales del cuarto trimestre del 2016. Los IPC preliminares de febrero resaltaban y, en cuanto al agregado de la UEM, el aumento de la inflación no daba sorpresas al estar apoyados por  la componente de la energía (9,2% a.) y de los alimentos no elaborados (2,5% a.). 

Semana en la que destacamos, a nivel de datos macroeconómicos, la revisión final de PIB de Alemania, que confirmaba un crecimiento del 0,4% trim. y 1,7% a. en el 4tr16, destacando el reflote de la inversión en capital (0,8% trim.) y la evolución positiva del consumo privado (0,3% trim.) y público (0,8% trim.).

Semana marcada a nivel de datos macroeconómicos por la publicación de las cifras de PIB del cuarto trimestre del 2016 en Europa. Así, en el agregado del área, su segunda estimación revelaba un crecimiento del 0,4% trim. y 1,7% a., en ambos casos una décima por debajo de los cálculos iniciales. Tales cifras de la UEM defraudaban en la parte final de 2016 y eran consecuencia de las ligeras sorpresas a la baja en los datos de contabilidad nacional de Alemania e Italia.

Segunda semana del mes de febrero marcada por la escasez de datos a nivel macroeconómicos en Estados Unidos y Europa. En Estados Unidos el dato más relevante venía de la mano de la balanza comercial de diciembre.  El déficit comercial fue más reducido de lo esperado en el último mes de 2016, como consecuencia de que las exportaciones aumentaron a un ritmo mucho mayor que las importaciones (+2,7% m. y máximos desde abril de 2015 vs 1,5% m.) y a pesar de la revalorización vivida por el dólar. 

Primera semana del mes de febrero con aluvión de datos macroeconómicos. De entre ellos destacamos  el IPC en la UEM. La inflación subyacente se mantenía estable (0,9% a.) al amparo de la moderación del avance de los precios de los servicios (1,2% a.), contrastando con el repunte de los alimentos no elaborados (3,3% a.) y el efecto escalón en la energía (8,1% a.). En nuestro país, el repunte del IPC era mucho mayor (3,0% a.), derivando su fuerte incremento de la subida de los precios de la electricidad y los carburantes.