Semana en la que, a nivel de datos macroeconómicos, la referencia más importante venía de  EEUU y se refería a la inflación.  En concreto, conocíamos que el IPC se mantenía en 2,1% a. en enero y superaba la previsión de mercado de 1,9% a. gracias a las desviaciones al...

Los Bancos Centrales  tuvieron un papel destacado en esta semana. El Informe económico del BCE confirmaba el buen momento por el que atraviesa la economía europea. El BCE mantenía su confianza en la recuperación de la inflación en base a la fortaleza del ciclo y a la...

Semana con significativos datos a nivel macroeconómico a ambos lados del Atlántico.  Así, conocimos que el PIB de la UEM avanzaba según lo previsto en el 4tr17 (0,6% trim.),  revisándose al alza los registros anteriores.  Se confirmaba que el crecimiento interanual...

Semana marcada a nivel institucional por la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo. También en esta semana el FMI actualizaba sus previsiones globales. El BCE, si bien no realizaba cambios respecto a su política monetaria, la gran novedad del comunicado radicaba en el reconocimiento explícito de la “reciente volatilidad del tipo de cambio” como fuente de incertidumbre para la estabilidad de precios a medio plazo y que, por tanto, debía vigilarse de cerca. Mario Draghi confirmaba la continuidad de las actuales medidas y planteaba que el debate decisivo sobre el futuro del QE todavía no se había iniciado. El FMI elevaba en dos décimas hasta 3,9% la previsión de crecimiento del PIB global tanto para 2018 como para 2019, a la sombra de unos riesgos “equilibrados”.

Semana con escasas referencias a nivel macroeconómico;  el protagonismo lo tomaba el rendimiento de bono americano a 10 años que tocaba el 2,659%, cifras que no se veían desde el 2014, en un contexto en el que se entremezclaba la inercia positiva de la actividad estadounidense y global con las negociaciones para evitar el cierre de la Administración de EEUU.   Los treasuries recibían el respaldo de un Libro Beige que dibujaba un escenario de sesgo positivo para los EEUU. En concreto, lanzaba un mensaje favorable al plantear que la expansión económica había continuado desde finales de noviembre hasta los últimos días de diciembre, al tiempo que hacía mención a las expectativas mayoritariamente optimistas para 2018.

La publicación de las actas del BCE, junto con unas desmentidas filtraciones respecto a un informe chino que recomendaba ajustar el volumen de deuda pública americana en poder del gigante asiático, fueron las dos grandes cuestiones que marcaron la semana en los mercados.

Primera semana del año en la que poco a poco se fueron normalizando los mercados. A nivel de datos macroeconómicos, conocimos la tasa interanual de inflación en la Eurozona, que fue del 1,4%, una décima por debajo del 1,5% que se había registrado en el mes de noviembre. Los precios de la energía experimentaron el mayor descenso frente al mes de noviembre al pasar del 4,7% al 3%, aunque siguieron presentando la tasa interanual más elevada entre los componentes de la inflación.

Última semana del año con pocos datos a nivel macroeconómico. Destacamos en España el indicador adelantado del IPC, que subió un 0,1% en diciembre en relación al mes anterior, pero redujo su tasa interanual cinco décimas, hasta el 1,2%, su nivel más bajo del año. De confirmarse este dato, los precios terminan 2017 por debajo del incremento salarial pactado en convenio (1,43% hasta noviembre), aunque por encima de lo que subieron los sueldos de los empleados públicos este año (1%) y del aumento que experimentaron las pensiones (0,25%), con las consiguientes pérdidas de poder adquisitivo.

La política monetaria jugó un papel importante en la semana. Entre el miércoles y el jueves se celebraron las reuniones de tipos de la Reserva Federal, el BCE y el Banco de Inglaterra sin que ninguno de los bancos centrales se saliese del guión previsto. Yellen se despidió del cargo con la tercera subida de tipos del año, tal y como estaba previsto, y de las palabras de Draghi no trascendieron grandes pistas sobre los plazos de las futuras decisiones de la institución.