Primera semana del mes de agosto marcada por la abundancia de datos macroeconómicos. Entre ellos destacamos el buen comportamiento económico de la eurozona, confirmado por un crecimiento del 0,6% trim. en el 2tr17. Sobresalía el IPCA preliminar de la UEM de julio (1,3% a.) y el repunte de la inflación subyacente hasta 1,2% a. gracias a la aceleración en la partida de bienes industriales no energéticos (+0,5% a.), la cual venía a compensar el tímido freno de la inflación de servicios hasta 1,5% a. que, aun así, se mantiene en niveles confortables.

La reunión de política monetaria de la Fed se convertía en la gran cita de la semana, si bien ésta se saldaba sin grandes novedades. Destacamos como en esta ocasión se incluía la expresión “relativamente pronto” para referirse al inicio de la normalización del balance de la entidad, con la que se buscaba reafirmar la continuidad de la actual estrategia de salida. pero de una forma no sobredimensionada. También destacamos esta semana al FMI, pues la actualización de sus previsiones se saldaba con el mantenimiento del crecimiento mundial esperado en 3,5% para 2017 y 3,6% en lo que respecta a 2018. El FMI señalaba un buen escenario para la UEM al aumentar el crecimiento previsto desde 1,7% hasta 1,9% en 2017 y desde 1,6% hasta 1,7% en 2018.

Semana en la que la reunión  del Banco Central Europeo se convertía en el principal protagonista. Mario Draghí mantuvo un tono continuista en lo relativo al mantenimiento de tipos y con respecto a la compra de activos. La posibilidad de la prolongación de dichas compras en el tiempo continuaba abierta y la mención a su posible incremento en términos de volumen continuaba intacta.  Draghi indicaba que en otoño “debería” discutirse cualquier cambio del programa de activos, aunque este ejercicio no tendría una fecha cerrada y potencialmente incluiría la reunión de principios de septiembre.