¿Qué ha pasado? Política Monetaria. Tono dovish en la política monetaria europea, lo que deja un cierto halo de optimismo pese a la contundente subida de 75 pb en los tipos de intervención (esperado) y la seguridad de que se producirán nuevas subidas en meses posteriores. Así pues, la facilidad de depósito se encuentra en el 1,5% y la expectativa del mercado se sitúa ahora en alcanzar el nivel de 2,25% a principios de 2023.
No obstante, el reconocimiento del deterioro económico en la Eurozona permite esperar una pausa en el proceso de
subidas de tipos una vez entrado 2023. En todo caso, los datos de inflación en Europa continúan sin dar tregua
presionando al BCE. En EEUU el tono también ha sido algo más tranquilo en las declaraciones de octubre. Aunque ya
corresponde al mes de noviembre, ya conocemos que la FED ha subido tipos en otros 75 pb.
Convulsión en UK.
Después de que en septiembre el BoE tuviera que intervenir para evitar el colapso del fondo de pensiones y del
mercado británico, tras la presentación de un plan fiscal extremo presentado por el gobierno de las islas,
finalmente, tras muchas polémicas posteriores, el escándalo se ha saldado con la dimisión de la ex primera
Ministra Liz Truss y el nombramiento de Rishi Sunak que era el candidato preferido de los mercados, lo que ha devuelto en última instancia la tranquilidad a los Gilts y la Libra
Esterlina.
Credit Suisse.
Después de que a finales de septiembre Credit Suisse reconociera estar atravesando una de las peores crisis
financieras y de imagen de su historia, el banco suizo ha declarado que realizará dos ampliaciones de capital, con
las que espera recaudar más de 4.000 Mn SFr y acometerá una reestructuración radical. El Banco Nacional Saudí, SG,
Morgan Stanley o Santander se postulan como algunos de los principales interesados en entrar como socios de
referencia en el capital del banco helvético.
Guerra Ucrania.
No se perciben avances claros en lo que respecta a la resolución del conflicto bélico. Los últimos
acontecimientos en el Mar Negro pueden poner en peligro el “Pacto del Grano” lo que sería, además de un drama a
nivel humanitario en muchos países, muy perjudicial para el comportamiento del precio de los cereales. Las últimas
informaciones apuntan a que se respetará el corredor marítimo sin mayores consecuencias.
Destacamos.
Por el momento, los resultados del 3T22 publicados por las compañías, tanto en EEUU como en Europa,
continúan sorprendiendo positivamente al mercado. Encontramos sorpresas positivas tanto en Ventas como en Beneficio Neto casi en la totalidad de los sectores. Especialmente destacado ha sido el comportamiento de los bancos en Europa, que se esperaba que tuvieran un comportamiento discreto, lastrado principalmente por el impacto de la banca de inversión en sus cifras trimestrales, pero sin embargo en la mayor parte de los casos han salido bastante airosos del trámite del tercer trimestre. En EEUU ha destacado energía, muy beneficiado por los
precios tanto del gas como del petróleo.
Ver informe completo. Informe mensual de mercados octubre 2022
