Las conclusiones principales del Informe de Mercados de Junio de 2026 muestran un panorama de recuperación generalizada en los mercados bursátiles globales, impulsados por la distensión geopolítica y unos resultados empresariales excepcionales, en un entorno donde la persistencia de la inflación condicionará la hoja de ruta de los bancos centrales.
1. Alivio en el conflicto de Oriente Próximo
El sentimiento de mercado ha dado un giro muy favorable ante la cercanía de un posible acuerdo entre EE.UU., Israel e Irán. Esto ha reducido drásticamente los escenarios de riesgo más extremos y ha provocado una caída notable en el precio del crudo, que cotiza cerca o por debajo de los 100 dólares por barril. Sin embargo, el estrecho de Ormuz permanece cerrado, lo que limita un optimismo desmedido y obliga a mantener la cautela.
2. La inflación frena a la FED; el BCE evalúa subidas
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En Estados Unidos: El dinamismo económico es sólido, con un crecimiento del PIB trimestral del 0,4%. No obstante, el IPC ha repuntado hasta el 3,8% (con la subyacente en el 2,8%). Bajo el mando de Kevin Warsh, la Reserva Federal mantendrá los tipos inmóviles durante varios meses, descartando bajadas a corto plazo a pesar de las presiones de Donald Trump.
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En la Eurozona: Con una inflación al alza en el 3,2% (y la subyacente en el 2,5%), el Banco Central Europeo (BCE) podría subir los tipos de interés en sus reuniones de junio o julio para intentar embridar las expectativas del mercado.
3. Récord histórico de inversión tecnológica y salidas a bolsa
La temporada de resultados del primer trimestre ha sido calificada de sobresaliente, con la Inteligencia Artificial actuando como el motor definitivo de los mercados. Destaca especialmente el gasto en capital (CAPEX) agregado de los gigantes hiperescaladores (Amazon, Microsoft, Meta y Google), que superará los 700.000 millones de dólares. El apetito por el riesgo tecnológico se medirá este mes de junio con la esperada salida a bolsa de SpaceX, a la que seguirán más adelante Anthropic y OpenAI.
4. Comportamiento de los mercados en mayo
El mes de mayo ha consolidado la vuelta a los máximos históricos en la renta variable internacional:
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Nasdaq 100: Se revalorizó un espectacular 10,5% en el mes (acumulando un +20,1% en el año).
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S&P 500: Subió un 5,1% mensual, situando su ratio de valoración (PER) en 22,4x.
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IBEX 35: Avanzó un 3,3% hasta los 18.362,90 puntos.
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Eurostoxx 50: Progresó un 2,9% mensual.
Por sectores, las firmas tecnológicas lideraron con claridad, mientras que los sectores defensivos y vinculados a las utilities y la energía se quedaron rezagados tras la caída de las materias primas.
Recomendaciones de Posicionamiento Global
El comité de inversión de Caja Rural Banca Privada ha ratificado su estrategia sin variaciones respecto al mes anterior:
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Renta Fija (SOBREPONDERAR): Mantienen una visión firmemente constructiva. Las TIRes soberanas se han estabilizado en niveles atractivos, lo que ofrece un colchón real positivo. Favorecen especialmente el crédito corporativo europeo de alta calidad (Investment Grade) y mantienen cautela en High Yield debido a diferenciales en mínimos históricos.
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Renta Variable (NEUTRAL): Optan por una postura prudente en las bolsas europeas debido a un crecimiento macroeconómico más modesto. Sin embargo, conservan un sesgo positivo hacia Estados Unidos, respaldado por la extraordinaria resiliencia y los planes de inversión del sector tecnológico.
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